Taaleri Arvo Kruunu Kasvu A

Sijoitusrahasto, joka sijoittaa pohjoismaisiin arvo- ja pienyhtiöihin

Morningstar

Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Arvo Kruunu on ainutlaatuinen arvosijoitusrahasto, jonka kohdealueena on Skandinavia. Skandinaviassa on runsaasti menestyksekkäitä yhtiöitä, jotka eivät ole useimpien sijoittajien tarkassa seurannassa. Näin ollen kohdemaista löytyy houkuttelevia sijoituskohteita erityisesti Ruotsista, jossa osakemarkkinat ovat erittäin elinvoimaiset. Ruotsista on mahdollista valikoida erityisen hyviä pitkäjänteisiä arvonkasvattajia. Arvo Kruunu painottaa maltillisesti hinnoiteltuja yhtiöitä, joiden pitkän aikavälin potentiaali ei mielestämme heijastu osakkeen nykyiseen hintaan. Rahasto on päihittänyt vertailuindeksinsä selvästi toiminnan alusta mitattuna.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −32,89%

3 vuotta p.a.: −9,93%

5 vuotta p.a.: 0,04%

10 vuotta p.a.: -

Vertailuindeksi

MSCI Daily Net Nordic Countries Euro (100%)

ISIN	FI4000115506
Perustamispäivä	19.11.2014
Osuuden arvo	117,69 EUR (2.4.2020)
Nettovarat yht. (milj.)	26,60 EUR (2.4.2020)
Riskitaso	4/7 1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto 7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio	1,20% Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

2.4.2020

Salkunhoitajan katsaus

Kuukauden loppua kohden kävi selväksi, että koronahuolet eivät sittenkään vielä ole ohi. Sijoitusmarkkinat reagoivat aiheeseen voimakkaasti, kun aprikoitiin, kuinka laajasti Kiinan ulkopuolelle virus on levinnyt ja miten tämä vaikuttaa maailman talousaktiviteettiin ja kasvuun. Jo tässä kohdassa on selvää, että ainakin Q1:n ja mitä luultavimmin Q2:n osalta maailman talouskasvu hidastuu. Kuitenkin globaalilla tasolla virusepidemia näyttäisi olevan kohtuullisen hyvin hallinnassa.

Tuloskausi oli Arvo Kruunun osalta kokonaisuutena varsin hyvä. Syklisemmältä puolelta voi mainita, että eteenkin Ruotsin rakennusmarkkinoilla on viitteitä elpymisestä. Myös Ruotsin asuntomarkkina on elpynyt ja vuoden 2017 hintanotkahdus on käytännössä kurottu umpeen. Vakaammat yhtiöt ovat pitkälti raportoineet odotusten mukaan.

Salkun arvostustaso on varsin maltillinen niin absoluuttisesti kuin suhteessa vertailuindeksiinkin. Lisäksi hyvä yhtiölaatu, merkittävä paino vähäsyklisissä yhtiöissä ja heikot valuutat (Ruotsin ja Norjan kruunut) antavat hyvät eväät pitkäjänteiselle sijoitustoiminnalle.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −32,89%

3 vuotta p.a.: −9,93%

5 vuotta p.a.: 0,04%

10 vuotta p.a.: -

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar

Riskimittari	1 vuosi	3 vuotta	5 vuotta
Volatiliteetti	24,39	16,86	16,26
Sharpen luku	−0,78	−0,59	0,01

Omistukset

Omaisuuslajit %

	Netto
Osakkeet	98,02
Joukkolainat	0,00
Rahamarkkinat	1,98
Muut	0,00

Maajakauma %

31.3.2020

	Rahasto
Ruotsi	79,78
Norja	14,60
Tanska	5,62

10 suurinta sijoitusta

39,74% osuus rahaston kaikista sijoituksista

JETPAK TOP HOLDING AB
Ruotsi
5,39%
Securitas AB B
Ruotsi
5,06%
CIBUS NORDIC REAL ESTATE AB
Ruotsi
3,92%
SELF STORAGE GROUP ASA
Norja
3,88%
INTRUM JUSTITIA AB
Ruotsi
3,79%
QLEANAIR HOLDING AB
Ruotsi
3,68%
Telia Company AB
Ruotsi
3,59%
BYGGHEMMA GROUP FIRST AB
Ruotsi
3,52%
ENEA AB
Ruotsi
3,46%
Duni AB
Ruotsi
3,45%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio	1,20%
Tuottopalkkio	20,00% 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio	1,00%
Lunastuspalkkio	1,00%