Taaleri Arvo Kruunu Kasvu A

Sijoitusrahasto, joka sijoittaa pohjoismaisiin arvo- ja pienyhtiöihin

Morningstar

Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Arvo Kruunu on ainutlaatuinen arvosijoitusrahasto, jonka kohdealueena on Skandinavia. Skandinaviassa on runsaasti menestyksekkäitä yhtiöitä, jotka eivät ole useimpien sijoittajien tarkassa seurannassa. Näin ollen kohdemaista löytyy houkuttelevia sijoituskohteita erityisesti Ruotsista, jossa osakemarkkinat ovat erittäin elinvoimaiset. Ruotsista on mahdollista valikoida erityisen hyviä pitkäjänteisiä arvonkasvattajia. Arvo Kruunu painottaa maltillisesti hinnoiteltuja yhtiöitä, joiden pitkän aikavälin potentiaali ei mielestämme heijastu osakkeen nykyiseen hintaan. Rahasto on päihittänyt vertailuindeksinsä selvästi toiminnan alusta mitattuna.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −11,18%

3 vuotta p.a.: −3,02%

5 vuotta p.a.: 6,34%

10 vuotta p.a.: -

Vertailuindeksi

MSCI Daily Net Nordic Countries Euro (100%)

ISIN	FI4000115506
Perustamispäivä	19.11.2014
Osuuden arvo	155,72 EUR (8.7.2020)
Nettovarat yht. (milj.)	34,64 EUR (8.7.2020)
Riskitaso	4/7 1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto 7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio	1,20% Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

8.7.2020

Salkunhoitajan katsaus

Osakemarkkinat päättyivät kesäkuussa hienoiseen nousuun, joskin markkinat heiluivat kuukauden aikana nollan molemmin puolin. Nousua siivitti yhteiskuntien avaamiset koronan jälkeen yhdistettynä toiveisiin rokotteen löytymisestä. Myös arviot korkotason pysymisestä hyvinkin alhaalla vielä pitkään luovat hyviä edellytyksiä osaketuotoille. Nousua hillitsi jonkin verran pelot toisen aallon tulemisesta. Arvo Kruunulle kuukausi oli hyvä ja karvan verran vertailuindeksiä parempi.

Tuloskausi toisen neljänneksen osalta käynnistyy lähitulevaisuudessa. Jo tällä hetkellä on tiedossa, että Q2:sta tulee historiallisen heikko, mutta markkinoilla fokus onkin enemmän Q3 ja Q4 tulosennusteissa ja ennen kaikkea toipumisvauhdissa vuonna 2021. Isot elvytys- ja tukipaketit maailmanlaajuisesti sekä keskuspankeilta, että eri maiden hallituksilta antavat hyvät eväät ja lähtökohdat talouden toipumiselle.

Moni yhtiö on tällä hetkellä edelleen varsin edullisesti hinnoiteltu mikä luo osakepoimijalle houkuttelevia ostotilaisuuksia. Esimerkkinä mainittakoon ruotsalainen luotonhallintayhtiö Intrum, joka maaliskuun panikoinnissa myytiin erittäin voimakkaasti alas. Pohjilta osake on sittemmin osinkoineen toipunut jo yli 80 %, mutta on edelleen monilla mittareilla varsin houkuttelevasti hinnoiteltu eteenkin hieman pidemmälle eteenpäin katsottaessa. Myös esimerkiksi IT-konsultteja myytiin varsin voimallisesti alas, vaikka voisi olettaa, että tulevien vuosien aikana näille riittää kysyntää, kun yhteiskunnat yhä enenevässä määrin digitalisoituvat ja automatisoituvat. Olemmekin lisänneet IT painoa salkussa entisestään. Arvo Kruunu salkkuun, yhtiöiden laatuun sekä liiketoimintanäkymiin tuleville vuosille olemmekin hyvin tyytyväisiä.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −11,18%

3 vuotta p.a.: −3,02%

5 vuotta p.a.: 6,34%

10 vuotta p.a.: -

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar

Riskimittari	1 vuosi	3 vuotta	5 vuotta
Volatiliteetti	27,85	18,56	17,16
Sharpen luku	−0,06	−0,16	0,37

Omistukset

Omaisuuslajit %

	Netto
Osakkeet	99,32
Joukkolainat	0,00
Rahamarkkinat	0,68
Muut	0,00

Maajakauma %

30.6.2020

	Rahasto
Ruotsi	82,30
Norja	12,27
Tanska	5,43

10 suurinta sijoitusta

41,10% osuus rahaston kaikista sijoituksista

JETPAK TOP HOLDING AB
Ruotsi
4,69%
Securitas AB B
Ruotsi
4,59%
COOR SERVICE MANAGEMENT
Ruotsi
4,34%
CIBUS NORDIC REAL ESTATE AB
Ruotsi
4,28%
Duni AB
Ruotsi
4,19%
ENEA AB
Ruotsi
4,08%
KNOW IT AB
Ruotsi
3,99%
QLEANAIR HOLDING AB
Ruotsi
3,74%
INTRUM JUSTITIA AB
Ruotsi
3,68%
SELF STORAGE GROUP ASA
Norja
3,54%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio	1,20%
Tuottopalkkio	20,00% 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio	1,00%
Lunastuspalkkio	1,00%