Taaleri Arvo Markka Osake A

Sijoitusrahasto, joka sijoittaa suomalaisiin arvoyhtiöihin

Morningstar

Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Arvo Markka on ainutlaatuinen arvosijoittamiseen keskittynyt sijoitusrahasto, joka tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa suomalaisiin arvoyrityksiin, joiden arvostuskertoimet ovat matalat tai maltilliset, yhtiöllä on osaava yritysjohto sekä yksinkertainen ja ymmärrettävä liiketoiminta. Arvo Markan sijoitusprosessi perustuu akateemisiin tutkimuksiin, jotka ovat osoittaneet arvosijoitustyylin toimivuuden pitkällä aikavälillä. Arvo Markan päävastuullisena salkunhoitajana toimii kenties Suomen arvostetuin ja palkituin salkunhoitaja Mika Heikkilä, joka on luotsannut useita rahastojaan arvosijoitusmenetelmällä vuodesta 1999.

Arvonkehitys 100 (EUR)

31.12.2019

Riskitaso 6/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

ISIN: FI4000013172

Perustamispäivä: 26.5.2010

Osuuden arvo: 229,37 EUR
17.1.2020

Nettovarat yht. (milj.): 39,49 EUR
31.12.2019

Vertailuindeksi

NASDAQ OMX Helsinki Cap GR EUR (100%)

Salkunhoitajan katsaus

Vuosi 2019 oli sitten aivan toisenlainen, kuin vuoden alussa pahimmillaan pelättiin. Viime vuoden lopunlaskusta toivuttiin hyvin ja tuottolukemat olivat todella vahvat vuodelle 2019. Rahastomme saavutti uuden kaikkien aikojen korkeimman arvonsa joulukuussa ja koko vuoden tuotto oli +24,5 % voittaen vertailuindeksin, joka nousi +20,5 %. Myös joulukuu päättyi vahvaan 4,4 % nousuun, joka oli hieman enemmän kuin vertailuindeksin nousu. Kaiken kaikkiaan erinomainen sijoitusvuosi!

Joulukuussa nostimme taas vaihteeksi Nokiaa salkkuun. Kuluva vuosi sitten näyttää lopullisesti, mikä on Nokian asema kansainvälisessä televerkkokilpailussa. Ostimme myös Nohon ja Kojamon osakkeita yksittäisistä osakemyynneistä. Kevensimme hyvin syksyn aikana noussutta Outotecia. Joulukuussa salkun parhaita tuotontekijöitä olivat Nordea, SSAB ja Harvia. Heikointa kehitystä toivat salkkuun YIT, Konecranes ja Kemira. Koko vuoden tasolla parhaita tuoton tekijöitä olivat StoraEnso, HKScan ja Harvia. Heikoimpia taas Nokia, Bittium ja Finnair.

Lähdemme vuoteen 2020 maltillisin odotuksin, mutta salkku on markkinoita halvempi, joten siinä mielessä toivomme alempien arvostuskertoimien antavan turvaa tulevaan vuoteen. Toisaalta mikäli teollisuuden investoinnit alkaisivat lopulta elpyä, syklinen puoli salkusta tuottaisi varmasti erittäin hyvin. Kokonaisuutena lähdemme varsin luottavaisin mielen uuteen vuoteen ja uudelle vuosikymmenelle.
Salkun P/B-tunnusluku on 1,44, kun Suomen markkinan mediaani on 2,10.

Tuotot

Historialliset tuotot

17.1.2020

Vuoden alusta: 3,24%

3 vuotta p.a.: 7,96%

5 vuotta p.a.: 12,21%

10 vuotta p.a.: -

Tuotto/riski-analyysi

31.12.2019

Morningstar

Riskimittari	1 vuosi	3 vuotta	5 vuotta
Volatiliteetti	17,54	13,41	15,44
Sharpen luku	1,36	0,58	0,83
Positiiviset kuukaudet	8	24	40
Negatiiviset kuukaudet	4	12	20

Omistukset

Omaisuuslajit %

	Netto
Osakkeet	98,70
Joukkolainat	0,00
Käteinen	1,30
Muut	0,00

Sektoripainot %

	Rahasto
Sykliset	52,72
Perusmateriaalit	21,41
Syklinen kulutus	8,44
Rahoituspalvelut	15,15
Kiinteistöala	7,71
Herkät	28,96
Viestintä	2,69
Energia	0,00
Teollisuus	18,52
Teknologia	7,76
Vakaat	18,32
Ei-syklinen kulutus	9,39
Terveydenhuolto	2,15
Julkishyödykkeet	6,77