Taaleri Arvo Markka Kasvu A

Sijoitusrahasto, joka sijoittaa suomalaisiin arvoyhtiöihin

Morningstar

Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Arvo Markka on ainutlaatuinen arvosijoittamiseen keskittynyt sijoitusrahasto, joka tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa suomalaisiin arvoyrityksiin, joiden arvostuskertoimet ovat matalat tai maltilliset, yhtiöllä on osaava yritysjohto sekä yksinkertainen ja ymmärrettävä liiketoiminta. Arvo Markan sijoitusprosessi perustuu akateemisiin tutkimuksiin, jotka ovat osoittaneet arvosijoitustyylin toimivuuden pitkällä aikavälillä. Arvo Markan päävastuullisena salkunhoitajana toimii kenties Suomen arvostetuin ja palkituin salkunhoitaja Mika Heikkilä, joka on luotsannut useita rahastojaan arvosijoitusmenetelmällä vuodesta 1999.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −13,19%

3 vuotta p.a.: −1,49%

5 vuotta p.a.: 3,81%

10 vuotta p.a.: 6,53%

Vertailuindeksi

OMX Helsinki CAP (tuotto) (100%)

ISIN	FI4000013172
Perustamispäivä	26.5.2010
Osuuden arvo	190,59 EUR (28.5.2020)
Nettovarat yht. (milj.)	35,15 EUR (28.5.2020)
Riskitaso	4/7 1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto 7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio	1,20% Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

28.5.2020

Salkunhoitajan katsaus

Huhtikuun osakemarkkinoilla oli käytännössä yksi teema; koronavirus. Onneksi nyt näyttää siltä, että ainakin toistaiseksi pahin sairastumisaalto pystyttiin välttämään ja viime aikoina on jo puhuttu jonkin asteisista rajoitteiden purkamisesta. Osakemarkkinoilla huhtikuu oli kuitenkin ehkä hieman yllättäen varsin vahva kuukausi ja kovin lasku jätettiin taakse. Viruksen tartuntavauhdin hidastuminen ja valtavat keskuspankkien elvytyspaketit rauhoittivat selvästi markkinoita. Rahastomme arvo kohosi huhtikuussa +12,5 % voittaen jonkin verran vertailuindeksinsä.

Teimme rahastoomme koko joukon muutoksia, vaikka osakerahaston pitää jotain ostaakseen, myös myydä jotain. Myimme loput Finnairit, Nohot ja Kojamot pois. Finnairin ja Nohon palautuminen kestää pitkään ja tämä kriisi toi niille velkaa merkittävästi enemmän. Kojamo taas piti kurssinsa erittäin hyvin, mutta markkinoilta oli löydettävissä parempiakin nousijoita lyhyelläkin tähtäimellä. Lisäsimme osakkeita Fortumissa, StoraEnsossa, Bittiumissa, Nokiassa, Teliassa, Sammossa Konecranesissa. Kokonaan uusina yhtiöinä salkkuun tulivat TietoEvry ja Wärtsilä. Näin käytimme kassan ja myynneistä saadut rahat kohtuullisen hyvinä pitämiimme ja nousupotentiaalia omaaviin arvo-osakkeisiin.
Parhaiten salkkuun tuottoa toivat Fortum, YIT, StoraEnso, Nordea ja Bittium. Salkun tuottoa heikensivät Stockmann, Sanoma ja Wärtsilä, kaikki tosin pienelä painolla salkussa.

Tuloskausi on ollut täydellä vauhdilla käynnissä ja salkunhoito on viettänyt etäpäivät luurit korvissa kuunnellen eri yritysten osavuosikatsauksia. Ensimmäinen neljännes on monelta osin vielä mennyt odotuksia paremmin ja todellisuus testataan vasta toisella neljänneksellä. Tähän mennessä olemme kuitenkin suhteellisen tyytyväisiä valintoihimme ja tuloskausi ei sinänsä tuonut pelättyjä yllätyksiä negatiiviseen suuntaan. Seuraamme edelleen erittäin tarkasti sekä viruksen leviämistä, eristyksien avaamista ja eri yhtiöiden tilanteita tässä poikkeuksellisessa kriisissä. Toivotan kaikille osuudenomistajillemme ja muille lukijoilla terveyttä!

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −13,19%

3 vuotta p.a.: −1,49%

5 vuotta p.a.: 3,81%

10 vuotta p.a.: 6,53%

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar

Riskimittari	1 vuosi	3 vuotta	5 vuotta
Volatiliteetti	26,26	18,13	17,68
Sharpen luku	0,03	−0,08	0,22

Omistukset

Omaisuuslajit %

	Netto
Osakkeet	98,13
Joukkolainat	0,00
Rahamarkkinat	1,87
Muut	0,00

Maajakauma %

30.4.2020

	Rahasto
Suomi	93,36
Ruotsi	6,64

10 suurinta sijoitusta

53,09% osuus rahaston kaikista sijoituksista

Stora Enso Oyj R
Suomi
7,75%
Fortum Oyj
Suomi
7,70%
YIT Oyj
Suomi
7,48%
Nordea Bank Oyj
Suomi
6,99%
Sampo Oyj A
Suomi
4,75%
UPM-Kymmene Oyj
Suomi
4,16%
Nokia Oyj
Suomi
3,98%
Citycon Oyj
Suomi
3,61%
Telia Company AB
Ruotsi
3,34%
Bittium Oyj
Suomi
3,34%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio	1,20%
Tuottopalkkio	20,00% 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio	1,00%
Lunastuspalkkio	1,00%