Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Rahasto sijoittaa varansa suomalaisiin arvo-osakkeisiin ja arvoyhtiöiden osakesidonnaisiin arvopapereihin. Rahaston sijoitusprosessia arvo-osakkeisiin on kuvattu tarkemmin virallisessa rahastoesitteessä. Rahasto harjoittaa aktiivista salkunhoitoa, joten rahaston omistusten sisältö vaihtuu lyhyelläkin aikavälillä merkittävästi.

Arvonkehitys 100 (EUR)

31.7.2019

Riskitaso 6/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

ISIN
FI4000013172
Perustamispäivä
26.5.2010
Vertailuindeksi
NASDAQ OMX Helsinki Cap GR EUR
Osuuden arvo
184,11 EUR
15.8.2019
Nettovarat yht. (milj.)
39,48 EUR
31.7.2019

Salkunhoitajan katsaus

Heinäkuussa markkinaolosuhteet olivat suhteellisen stabiilit eli monet sijoittajat saivat lomailla rauhallisissa merkeissä. Q2-tuloskausi on Suomessa jo pääpiirteittäin taputeltu, vaikka muutamia raportteja onkin vielä tuloillaan. Valitettavasti toisen neljänneksen tuloskausi oli mollivoittoinen. Euroopan talouskasvun hidastuminen näkyi erityisesti suhdanneherkkien yhtiöiden jäämisenä odotuksista. Sinänsä harva tulos oli erityisen heikko, mutta analyytikoiden odotuksista jäätiin monessa tapauksessa.

Rahastomme osalta valitettavasti suurimmista sijoituksista Nordea, YIT ja StoraEnso laskivat selvästi tuloksiensa jälkeen. Sinänsä kaikkien näiden tulokset eivät olleet erityisen heikkoja, mutta markkinoilla oli nähtävissä selvää hermoilua esimerkiksi metsäyhtiöiden tuloksia tarkasteltaessa. Vastaavasti Outotecin ilmoitus fuusioitumisesta Metson kaivospuolen kanssa nosti yhtiön kurssia selvästi. Hyviä tuloslukuja saatiin myös Fortumilta ja Nokialta, jotka olivatkin salkun positiivisimpia tuotontekijöitä.

Salkkuun ei tehty heinäkuussa suuria muutoksia, mutta tuloskauden liikkeet antavat mahdollisuuden lisäillä joitakin kovasti halventuneita osakkeita. Myimme Cramon jakautumisessa saadut Adapteon osakkeet pois.
Salkun P/B-tunnusluku on 1,31, kun Suomen markkinan mediaani on 2,14.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
3,07%
3 vuotta p.a.
3,81%
5 vuotta p.a.
7,39%
10 vuotta p.a.
-

Tuotto/riski-analyysi

31.7.2019

Morningstar
Riskimittari 1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
Volatiliteetti 20,23 13,11 15,33
Sharpen luku −0,25 0,60 0,58
Positiiviset kuukaudet 6 25 37
Negatiiviset kuukaudet 6 11 23

Omistukset

Omaisuuslajit %

Netto
Osakkeet 97,20
Joukkolainat 0,00
Käteinen 2,80
Muut 0,00

Sektoripainot %

Rahasto
Sykliset 52,98
Perusmateriaalit 23,97
Syklinen kulutus 7,87
Rahoituspalvelut 13,88
Kiinteistöala 7,26
Herkät 32,99
Viestintä 3,69
Energia 0,00
Teollisuus 21,49
Teknologia 7,82
Vakaat 14,03
Ei-syklinen kulutus 7,41
Terveydenhuolto 1,75
Julkishyödykkeet 4,88

Maajakauma %

Rahasto
Suomi 91,49
Ruotsi 8,51

10 suurinta sijoitusta

49,59% osuus rahaston kaikista sijoituksista

  1. Stora Enso Oyj Class R
    Suomi
    7,93%
  2. YIT Oyj
    Suomi
    7,01%
  3. Nordea Bank Abp
    Suomi
    6,92%
  4. Citycon Oyj
    Suomi
    5,60%
  5. Fortum Oyj
    Suomi
    4,74%
  6. UPM-Kymmene Oyj
    Suomi
    4,03%
  7. Telia Company AB
    Ruotsi
    3,58%
  8. Sampo Oyj Class A
    Suomi
    3,34%
  9. Outotec Oyj
    Suomi
    3,32%
  10. SSAB AB Class B
    Ruotsi
    3,10%

Palkkiot ja kulut

Vaihtopalkkio
-
Lunastuspalkkio
1,00%
Merkintäpalkkio
1,00%
Juoksevat kulut
1,20%
Tuottopalkkio
20,00%
Hallinnointipalkkio
1,20%
Kokonaiskulusuhde (TER)
1,22%

Minimisijoitukset

Lisämerkintä
100 EUR
Ensimerkintä
100 EUR

Salkunhoitajat

Olli Viitikko

Olli Viitikko

Salkunhoitaja
Salkunhoito
Helsinki
+358 40 450 3741
Mika Heikkilä

Mika Heikkilä

Osakesijoitusjohtaja
Salkunhoito
Helsinki
+358 50 554 3866

Dokumentit

Kuukausiraportti
Avaintietoesite
Rahastoesite
Sijoitusrahaston säännöt