Taaleri Euroopan Kassakoneet Osake A

Sijoitusrahasto vakaata kassavirtaa arvostavalle

Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Taaleri Euroopan Kassakoneet sijoittaa eurooppalaisiin osinkoyhtiöihin Taalerin ydinosaamisalueita ja osaketiimin laaja-alaista osaamista hyödyntäen. Mukana on niin korkean efektiivisen osinkotuoton yhtiöitä kuin kasvavan osingon yhtiöitä siten, että salkun osinkotuotto-odotus muodostuu houkuttelevaksi. Rahasto sopii vakaita kassavirtoja arvostavalle sijoittajalle. Tuotto-osuus pyritään maksamaan T-sarjan osuudenomistajille 4 kertaa vuodessa.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −15,72%

3 vuotta p.a.: -

5 vuotta p.a.: -

10 vuotta p.a.: -

Vertailuindeksi

MSCI Europe High Dividend Yield Net Return EUR (100%)

ISIN	FI4000354261
Perustamispäivä	14.12.2018
Osuuden arvo	105,82 EUR (5.8.2020)
Nettovarat yht. (milj.)	48,86 EUR (5.8.2020)
Riskitaso	4/7 1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto 7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Hallinnointipalkkio	1,00% Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

5.8.2020

Salkunhoitajan katsaus

Heinäkuu oli kohtuullisen rauhallista aikaa osakemarkkinoilla. Monien mielenkiinnolla odottama Q2-tuloskausi pääsi käyntiin. Sijoittajien katseet olivat koronan aiheuttamissa vaurioissa yhtiöiden tuloksiin ja näkymiin. Q2:n ennakoidaan jäävän monille yhtiöille pohjakvartaaliksi pahimpien koronarajoitteiden purkauduttua useimmissa maissa Euroopassa. Vaikka tuloskausi on vielä kesken, vaikuttaisi siltä, että niin Yhdysvalloissa kuin Euroopassa Q2-tulokset ovat ylittämässä analyytikkoennusteet suhteellisen selvästi eli kehitys on ollut pelättyä parempaa. Osakereaktiotkin ovat olleet näkemyksemme mukaan enimmäkseen positiivisia. Koronatilanne elää yhä, joten markkinoilla tuijotetaan tiukasti pandemian etenemistä ja mahdollisia rokoteuutisia.

Keskitytään tällä kerralla kuukausitekstissä rahaston pienehköön Suomi-komponenttiin. Henkisenä ylärajana Suomi-sijoituksien osuudelle salkussa olemme pitäneet 10 prosenttia. Tokmanni oli vahva ja yhtiö on jopa hyötynyt koronaympäristöstä. Myös osingon toinen erä maksetaan, mikä on osinkotarinalle hyvä asia. UPM:n osinkonäkymät ovat mielestämme edelleen hyvin vahvat, vaikka erityisesti paperipuolella ei ole helpoimmat ajat. Yhtiöllä on myös oivallisia pidemmän aikavälin kasvuaihioita. Fortum sen sijaan jatkoi aktiivisena divestoinneissaan. Hintalappu oli tälläkin kertaa erittäin hyvä, kun yhtiö myi kaukolämpöliiketoimintansa Järvenpäässä. Tämä tukee myös yhtiön osinkonäkymiä. Sammolta odotamme vahvaa Q2:sta hyvän yhdistetyn kulusuhteen ja sijoitustuottojen vetämänä. Kokonaisuutena salkun tuloskausi on mennyt niin suomalaisten kuin muiden eurooppalaisten yhtiöiden osalta mielestämme toistaiseksi plussalaariin.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −15,72%

3 vuotta p.a.: -

5 vuotta p.a.: -

10 vuotta p.a.: -

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Riskimittari	1 vuosi	3 vuotta	5 vuotta
Volatiliteetti	27,94	-	-
Sharpen luku	−0,16	-	-

Omistukset

Omaisuuslajit %

	Netto
Osakkeet	99,26
Joukkolainat	0,00
Rahamarkkinat	0,74
Muut	0,00

Maajakauma %

31.7.2020

	Rahasto
Ruotsi	16,22
Iso-Britannia	15,77
Saksa	14,74
Sveitsi	14,67
Norja	11,71
Ranska	8,69
Suomi	8,66
Luxemburg	4,30
Portugali	2,36
Alankomaat	2,11
Itävalta	0,78

10 suurinta sijoitusta

30,55% osuus rahaston kaikista sijoituksista

CIBUS NORDIC REAL ESTATE AB
Ruotsi
4,35%
HBM HEALTHCARE IVST-A
Sveitsi
3,65%
EUROPRIS ASA
Norja
3,03%
LEGAL & GENERAL GROUP PLC
Iso-Britannia
2,98%
Deutsche Post Ag-Reg
Saksa
2,85%
M&G PLC
Iso-Britannia
2,79%
Swiss Re Ltd
Sveitsi
2,78%
AROUNDTOWN PROPERTY HOLDINGS
Luxemburg
2,77%
Fortum Oyj
Suomi
2,69%
TOKMANNI GROUP CORP
Suomi
2,65%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio	1,00%
Tuottopalkkio	20,00% 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio	1,00%
Lunastuspalkkio	1,00%