Taaleri Euroopan Kassakoneet Osake T

Sijoitusrahasto vakaata kassavirtaa arvostavalle

Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Taaleri Euroopan Kassakoneet sijoittaa eurooppalaisiin osinkoyhtiöihin Taalerin ydinosaamisalueita ja osaketiimin laaja-alaista osaamista hyödyntäen. Mukana on niin korkean efektiivisen osinkotuoton yhtiöitä kuin kasvavan osingon yhtiöitä siten, että salkun osinkotuotto-odotus muodostuu houkuttelevaksi. Rahasto sopii vakaita kassavirtoja arvostavalle sijoittajalle. Tuotto-osuus pyritään maksamaan T-sarjan osuudenomistajille 4 kertaa vuodessa.

Saman rahaston kasvu- ja tuotto-osuuksien osuudenarvot eroavat toisistaan rahaston ensimmäisen tuotonjaon jälkeen. Tämä johtuu siitä, että tuotto-osuuksien omistajille jaetaan vuotuinen tuotto ja tuoton maksaminen vähentää rahasto-osuuden arvoa tuoton verran. Kasvuosuuksien omistajille tuottoa ei jaeta, vaan tuotto kasvattaa osuuden arvoa.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: 0,43%

3 vuotta p.a.: -

5 vuotta p.a.: -

10 vuotta p.a.: -

Vertailuindeksi

MSCI Europe High Dividend Yield Net Return EUR (100%)

ISIN	FI4000354279
Perustamispäivä	14.12.2018
Osuuden arvo	111,95 EUR (15.1.2021)
Nettovarat yht. (milj.)	62,24 EUR (15.1.2021)
Riskitaso	4/7 1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto 7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Hallinnointipalkkio	1,00% Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

15.1.2021

Salkunhoitajan katsaus

Vuosi 2020 oli lopulta kohtuullisen tuottoisa useimmille osakkeenomistajille globaalisti, vaikka maailma oli poikkeuksellisen sekaisin. Ensimmäiset koronarokotteet on jo annettu monin paikoin ja vuodelta 2021 odotetaan elämän normalisoitumista vähitellen. Sijoittajat odottavat yrityksiltä selvää tuloskasvua tuloksellisesti pettymykseksi jääneen koronavuoden 2020 heikkoja vertailulukuja vasten peilaten.

Monet osinko-osakkeet ovat yhä varsin alhaisesti hinnoiteltuja. Ylipäätään nykyinen yhtälö, jossa korkotaso on nollassa tai monin paikoin miinuksella ja markkinoilta on löydettävissä perushyviä yhtiöitä 4-8 prosentin osinkotuottotasoilla, vaikuttaa mielestämme houkuttelevalta. Osinkojen mahdollisesti palautuessa vähitellen ”normaalimmille” tasoille, uskomme salkulla olevan merkittävää nousupotentiaalia esimerkiksi vuotta 2021 ajatellen. Emme juurikaan höntyilleet yksittäisen vuoden osinkopettymysten perässä, vaan pidimme katseet pidemmällä. Toki niissä yhtiöissä, joissa koimme tilanteen muuttuneen selvästi huonommaksi (tai jos keksimme parempia vaihtoehtoja markkinoilta), sanoimme näkemiin. Vuosi 2020 oli suorastaan järkyttävä useille osinkoyhtiöille, joten sinänsä mahdollisuudet parempaan vuoteen 2021 ovat ilmeiset.

Joulukuussa viranomaisilta tuli linjaus pankkiosinkoja kohtaan, mikä ei ollut positiivinen tapahtuma osinkonäkökulmasta. Meillä pankit ovat kuitenkin nollassa, pl. Sammon kautta tuleva epäsuora Nordea-omistus, joten tämä päätös ei käytännössä vaikuta Kassakoneisiin. Kiinteistösijoitusyhtiö Aroundtown toimi liiketoiminnallisesti erittäin järjellisesti osakkeenomistajien etua ajatellen vuonna 2020. He ostivat halvalla (omia osakkeitaan) ja myivät kalliilla (non-core kiinteistöjään) ja joulukuussa päätettiin myös lopulta maksaa puolet alkuperäisestä osinkoehdotuksesta. Kiitämme osuudenomistajiamme eriskummallisesta vuodesta 2020 ja toivotamme onnellista uutta vuotta 2021.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: 0,43%

3 vuotta p.a.: -

5 vuotta p.a.: -

10 vuotta p.a.: -

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Riskimittari	1 vuosi	3 vuotta	5 vuotta
Volatiliteetti	29,48	-	-
Sharpen luku	−0,22	-	-

Omistukset

Omaisuuslajit %

	Netto
Osakkeet	99,31
Joukkolainat	0,00
Rahamarkkinat	0,69
Muut	0,00

Maajakauma %

31.12.2020

	Rahasto
Iso-Britannia	17,63
Saksa	17,44
Sveitsi	15,65
Ruotsi	14,23
Suomi	11,24
Ranska	9,02
Norja	8,06
Luxemburg	2,59
Alankomaat	2,01
Portugali	1,39
Itävalta	0,73

10 suurinta sijoitusta

29,80% osuus rahaston kaikista sijoituksista

CIBUS NORDIC REAL ESTATE AB
Ruotsi
4,13%
LEGAL & GENERAL GROUP PLC
Iso-Britannia
3,85%
M&G PLC
Iso-Britannia
3,40%
HBM HEALTHCARE IVST-A
Sveitsi
3,19%
Swiss Re Ltd
Sveitsi
2,74%
Allianz Se-Reg
Saksa
2,59%
AROUNDTOWN PROPERTY HOLDINGS
Luxemburg
2,57%
Sampo Oyj A
Suomi
2,51%
EUROPRIS ASA
Norja
2,44%
Fortum Oyj
Suomi
2,39%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio	1,00%
Tuottopalkkio	20,00% 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio	1,00%
Lunastuspalkkio	1,00%