Taaleri Mikro Markka Osake Kasvu A

Erikoissijoitusrahasto, joka sijoittaa suomalaisiin pienyhtiöihin

Morningstar

Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Erikoissijoitusrahasto Taaleri Mikro Markka sijoittaa varansa pääosin suomalaisiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin, jotka ovat usein suursijoittajien hyljeksimiä. Suomalaisesta pienyhtiökentästä on löytynyt useita menestystarinoita vuosikymmenten saatossa. Rahastoon tehtiin ns. soft closing eli rahaston koon rajoittaminen vuonna 2015, jotta sijoitustoiminta voidaan pitää tehokkaana. Mikro Markka on niittänyt toimintansa aikana merkittävää menestystä erilaisissa rahastovertailuissa.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: 3,70%

3 vuotta p.a.: 7,90%

5 vuotta p.a.: 13,29%

10 vuotta p.a.: -

Vertailuindeksi

OMX Helsinki Small Cap TR osakeindeksi (100%)

ISIN	FI4000072780
Perustamispäivä	2.12.2013
Osuuden arvo	253,29 EUR (4.8.2020)
Nettovarat yht. (milj.)	72,71 EUR (4.8.2020)
Riskitaso	4/7 1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto 7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio	1,20% Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

4.8.2020

Salkunhoitajan katsaus

Heinäkuu oli kohtuullisen rauhallista aikaa osakemarkkinoilla. Monien mielenkiinnolla odottama Q2-tuloskausi pääsi käyntiin. Sijoittajien katseet olivat koronan aiheuttamissa vaurioissa yhtiöiden tuloksiin ja näkymiin. Q2:n ennakoidaan jäävän monille yhtiöille pohjakvartaaliksi pahimpien koronarajoitteiden purkauduttua useimmissa maissa Euroopassa. Vaikka tuloskausi on vielä kesken, vaikuttaisi siltä, että niin Yhdysvalloissa kuin Euroopassa Q2-tulokset ovat ylittämässä analyytikkoennusteet suhteellisen selvästi eli kehitys on ollut pelättyä parempaa. Osakereaktiotkin ovat olleet näkemyksemme mukaan enimmäkseen positiivisia. Koronatilanne elää yhä, joten markkinoilla tuijotetaan tiukasti pandemian etenemistä ja mahdollisia rokoteuutisia.

Mikro Markan osalta olemme tuloskauteen toistaiseksi varsin tyytyväisiä. On jo käynyt selväksi, että monet yhtiöt jopa hyötyvät koronasta. Kotona lorvailusta ovat salkkuyhtiöistämme paikoin hyötyneet esimerkiksi Harvia ja Tikkurila. Molemmat antoivat positiiviset tulosvaroitukset ennen Q2-raportteja. Harvia on kehittynyt erinomaisesti niin liiketoimintana kuin osakekurssilla mitattuna listautumisesta alkaen. Tikkurilaa ostimme puolestaan koronanotkahduksessa rahaston väliaikaisesta avaamisesta saaduilla varoilla. Myös Kamuxin osake on saanut hiljattain nostetta, koska käytettyjen autojen kauppa on osoittanut piristymisen merkkejä. Rapalan raportissa ei sen sijaan edelleenkään ollut hurraamista. Kokonaisuutena olemme kuitenkin erittäin tyytyväisiä salkkuyhtiöidemme tähänastiseen suoriutumiseen. Olemme myös nostaneet salkkuyhtiöidemme laatua viimeisten vuosien aikana, mikä ei ole ainakaan ollut haitaksi rahaston kehitykselle. Markkinaympäristö on ollut erittäin suosiollinen ns. laatuyhtiöille. Rahastossa on edelleen merkittävä määrä käteistä, jota voimme käyttää sopivien mahdollisuuksien ilmaantuessa.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: 3,70%

3 vuotta p.a.: 7,90%

5 vuotta p.a.: 13,29%

10 vuotta p.a.: -

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar

Riskimittari	1 vuosi	3 vuotta	5 vuotta
Volatiliteetti	22,91	15,62	14,34
Sharpen luku	1,14	0,51	0,93

Omistukset

Omaisuuslajit %

	Netto
Osakkeet	85,72
Joukkolainat	0,00
Rahamarkkinat	14,28
Muut	0,00

Maajakauma %

31.7.2020

	Rahasto
Suomi	100,00

10 suurinta sijoitusta

51,69% osuus rahaston kaikista sijoituksista

REMEDY ENTERTAINMENT OYJ
Suomi
8,80%
Exel Oyj
Suomi
6,53%
Lassila &Tikanoja Oyj
Suomi
5,37%
PIHLAJALINNA OYJ
Suomi
5,20%
Qt Group Oyj
Suomi
4,66%
HARVIA OYJ
Suomi
4,56%
Marimekko Oyj
Suomi
4,39%
Basware Oyj
Suomi
4,34%
Etteplan Oyj
Suomi
4,06%
Tikkurila Oy
Suomi
3,79%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio	1,20%
Tuottopalkkio	20,00% 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio	5,00%
Lunastuspalkkio	1,00%