Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Erikoissijoitusrahasto Taaleri Mikro Markka sijoittaa varansa pääosin suomalaisiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin, jotka ovat usein suursijoittajien hyljeksimiä. Suomalaisesta pienyhtiökentästä on löytynyt useita menestystarinoita vuosikymmenten saatossa. Rahastoon tehtiin ns. soft closing eli rahaston koon rajoittaminen vuonna 2015, jotta sijoitustoiminta voidaan pitää tehokkaana. Mikro Markka on niittänyt toimintansa aikana merkittävää menestystä erilaisissa rahastovertailuissa.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
3,70%
3 vuotta p.a.
7,90%
5 vuotta p.a.
13,29%
10 vuotta p.a.
-

Vertailuindeksi

OMX Helsinki Small Cap TR osakeindeksi (100%)
ISIN FI4000072780
Perustamispäivä 2.12.2013
Osuuden arvo 253,29 EUR (4.8.2020)
Nettovarat yht. (milj.) 72,71 EUR (4.8.2020)
Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio 1,20%

Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

4.8.2020

Salkunhoitajan katsaus

Heinäkuu oli kohtuullisen rauhallista aikaa osakemarkkinoilla. Monien mielenkiinnolla odottama Q2-tuloskausi pääsi käyntiin. Sijoittajien katseet olivat koronan aiheuttamissa vaurioissa yhtiöiden tuloksiin ja näkymiin. Q2:n ennakoidaan jäävän monille yhtiöille pohjakvartaaliksi pahimpien koronarajoitteiden purkauduttua useimmissa maissa Euroopassa. Vaikka tuloskausi on vielä kesken, vaikuttaisi siltä, että niin Yhdysvalloissa kuin Euroopassa Q2-tulokset ovat ylittämässä analyytikkoennusteet suhteellisen selvästi eli kehitys on ollut pelättyä parempaa. Osakereaktiotkin ovat olleet näkemyksemme mukaan enimmäkseen positiivisia. Koronatilanne elää yhä, joten markkinoilla tuijotetaan tiukasti pandemian etenemistä ja mahdollisia rokoteuutisia. 

Mikro Markan osalta olemme tuloskauteen toistaiseksi varsin tyytyväisiä. On jo käynyt selväksi, että monet yhtiöt jopa hyötyvät koronasta. Kotona lorvailusta ovat salkkuyhtiöistämme paikoin hyötyneet esimerkiksi Harvia ja Tikkurila. Molemmat antoivat positiiviset tulosvaroitukset ennen Q2-raportteja. Harvia on kehittynyt erinomaisesti niin liiketoimintana kuin osakekurssilla mitattuna listautumisesta alkaen. Tikkurilaa ostimme puolestaan koronanotkahduksessa rahaston väliaikaisesta avaamisesta saaduilla varoilla. Myös Kamuxin osake on saanut hiljattain nostetta, koska käytettyjen autojen kauppa on osoittanut piristymisen merkkejä. Rapalan raportissa ei sen sijaan edelleenkään ollut hurraamista. Kokonaisuutena olemme kuitenkin erittäin tyytyväisiä salkkuyhtiöidemme tähänastiseen suoriutumiseen. Olemme myös nostaneet salkkuyhtiöidemme laatua viimeisten vuosien aikana, mikä ei ole ainakaan ollut haitaksi rahaston kehitykselle. Markkinaympäristö on ollut erittäin suosiollinen ns. laatuyhtiöille. Rahastossa on edelleen merkittävä määrä käteistä, jota voimme käyttää sopivien mahdollisuuksien ilmaantuessa. 
 

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
3,70%
3 vuotta p.a.
7,90%
5 vuotta p.a.
13,29%
10 vuotta p.a.
-

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar
Riskimittari 1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
Volatiliteetti 22,91 15,62 14,34
Sharpen luku 1,14 0,51 0,93

Omistukset

Omaisuuslajit %

Netto
Osakkeet 85,72
Joukkolainat 0,00
Rahamarkkinat 14,28
Muut 0,00

Maajakauma %

31.7.2020

Rahasto
Suomi 100,00

10 suurinta sijoitusta

51,69% osuus rahaston kaikista sijoituksista

  1. REMEDY ENTERTAINMENT OYJ
    Suomi
    8,80%
  2. Exel Oyj
    Suomi
    6,53%
  3. Lassila &Tikanoja Oyj
    Suomi
    5,37%
  4. PIHLAJALINNA OYJ
    Suomi
    5,20%
  5. Qt Group Oyj
    Suomi
    4,66%
  6. HARVIA OYJ
    Suomi
    4,56%
  7. Marimekko Oyj
    Suomi
    4,39%
  8. Basware Oyj
    Suomi
    4,34%
  9. Etteplan Oyj
    Suomi
    4,06%
  10. Tikkurila Oy
    Suomi
    3,79%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio 1,20%
Tuottopalkkio 20,00%

20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio 5,00%
Lunastuspalkkio 1,00%

Minimisijoitukset

Ensimerkintä 100,00
Lisämerkintä 100,00

Salkunhoitajat

Mika Heikkilä

Mika Heikkilä

Osakesijoitusjohtaja
Salkunhoito
Helsinki
+358 50 554 3866
Olli Viitikko

Olli Viitikko

Salkunhoitaja
Salkunhoito
Helsinki
+358 40 450 3741

Dokumentit

Avaintietoesite Mikro Markka
Säännöt Mikro Markka
Taaleri Rahastoesite