Taaleri Mikro Markka Osake Kasvu A

Erikoissijoitusrahasto, joka sijoittaa suomalaisiin pienyhtiöihin

Morningstar

Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Erikoissijoitusrahasto Taaleri Mikro Markka sijoittaa varansa pääosin suomalaisiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin, jotka ovat usein suursijoittajien hyljeksimiä. Suomalaisesta pienyhtiökentästä on löytynyt useita menestystarinoita vuosikymmenten saatossa. Rahastoon tehtiin ns. soft closing eli rahaston koon rajoittaminen vuonna 2015, jotta sijoitustoiminta voidaan pitää tehokkaana. Mikro Markka on niittänyt toimintansa aikana merkittävää menestystä erilaisissa rahastovertailuissa.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −2,94%

3 vuotta p.a.: 6,31%

5 vuotta p.a.: 11,78%

10 vuotta p.a.: -

Vertailuindeksi

OMX Helsinki Small Cap TR osakeindeksi (100%)

ISIN	FI4000072780
Perustamispäivä	2.12.2013
Osuuden arvo	237,07 EUR (28.5.2020)
Nettovarat yht. (milj.)	68,37 EUR (28.5.2020)
Riskitaso	4/7 1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto 7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio	1,20% Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

28.5.2020

Salkunhoitajan katsaus

Huhtikuu meni osakemarkkinoilla selvissä nousutunnelmissa. Tämä heijastui myös Suomen osakemarkkinoihin ja pienyhtiökenttään yleisesti sekä luonnollisesti Mikro Markkaan. Koronauutisoinnissa siirryttiin enemmän ja enemmän talouksia avaavalle linjalle erityisesti kuun loppupuolta kohti mentäessä, mikä oli osaltaan parantamassa markkinatunnelmia. Q1-tuloskausi alkaa olla jo voiton puolella. Toistaiseksi voimme todeta, että se on ollut torjuntavoitto, vaikka samaan hengenvetoon lienee syytä todeta, että yhtiöiden toimintaympäristö on yleisesti selvästi heikompi Q2:n aikana kuin Q1:n aikana. Eli useimmilla yhtiöillä huonommat ajat ovat vielä edessäpäin – toivottavasti myös lopulta paremmat ajat.

Huhtikuussa ilmoitimme, että Taaleri Rahastoyhtiö Oy teki päätöksen avata Mikro Markka väliaikaisesti, kunnes uusi tavoitekoko 60 miljoonaa euroa on saavutettu. Taustalla on koronan luomat sijoitusmahdollisuudet: useita meille entuudestaan liian suuria yhtiöitä on valunut markkina-arvovaatimustemme mukaisiin puitteisiin. Esimerkiksi Lassila ja Tikanoja sekä Tikkurila tippuivat alle 500 miljoonan euron markkina-arvon yhtiöiksi koronakriisin yhteydessä. Olemmekin ostaneet molempia salkkuun. Kaikkinensa tavoitekoon kasvattaminen on varsin pieni muutos, koska olemme hoitaneet rahastoa suurimmillaan jo noin 54 miljoonan euron kokoisena ennen koronakriisin kärjistymistä. Alkuperäinen soft closing eli rahaston koon rajoittaminenhan tehtiin vuonna 2015 rahaston koon ylittäessä 30 miljoonaa euroa. Rahaston arvonnousu on sen jälkeen paisuttanut rahastokokoa – eivät uudet merkinnät. Iloksemme voimme todeta, että asiakaskentässämme on ilmennyt selvää kiinnostusta rahastoa kohtaan Taalerin kerrottua rahaston väliaikaisesta avaamisesta.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta: −2,94%

3 vuotta p.a.: 6,31%

5 vuotta p.a.: 11,78%

10 vuotta p.a.: -

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar

Riskimittari	1 vuosi	3 vuotta	5 vuotta
Volatiliteetti	22,30	15,32	14,31
Sharpen luku	1,02	0,41	0,83

Omistukset

Omaisuuslajit %

	Netto
Osakkeet	97,94
Joukkolainat	0,00
Rahamarkkinat	2,06
Muut	0,00

Maajakauma %

30.4.2020

	Rahasto
Suomi	100,00

10 suurinta sijoitusta

60,26% osuus rahaston kaikista sijoituksista

REMEDY ENTERTAINMENT OYJ
Suomi
11,65%
Exel Oyj
Suomi
7,53%
PIHLAJALINNA OYJ
Suomi
6,74%
Etteplan Oyj
Suomi
5,92%
HARVIA OYJ
Suomi
5,63%
Scanfil Oyj
Suomi
5,00%
Qt Group Oyj
Suomi
4,87%
F-Secure Oyj
Suomi
4,70%
Basware Oyj
Suomi
4,69%
CapMan Oyj B
Suomi
3,54%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio	1,20%
Tuottopalkkio	20,00% 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio	5,00%
Lunastuspalkkio	1,00%