Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Erikoissijoitusrahasto Taaleri Mikro Rein sijoittaa varansa pääosin saksankielisen Euroopan pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin. Rahasto painottaa sijoitustoiminnassaan markkina-arvolla mitattuna pieniä ja keskisuuria yhtiöitä, joiden joukosta useat menestystarinat ponnistavat isommiksi yhtiöiksi. Rahasto harjoittaa aktiivista salkunhoitoa, joten sen koostumus voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta. Rahaston salkku on tyypillisesti varsin keskitetty.

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
0,39%
3 vuotta p.a.
−2,78%
5 vuotta p.a.
-
10 vuotta p.a.
-

Vertailuindeksi

STOXX Europe Small 200 Net Return EUR (100%)
ISIN FI4000171202
Perustamispäivä 2.11.2015
Osuuden arvo 136,36 EUR (28.5.2020)
Nettovarat yht. (milj.) 79,30 EUR (28.5.2020)
Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto
Morningstar
Hallinnointipalkkio 1,20%

Palkkiot ja kulut

Arvonkehitys 100 (EUR)

28.5.2020

Salkunhoitajan katsaus

Huhtikuussa osakemarkkinoilla palauduttiin ihan mukavasti karmivan edelliskuun jäljiltä. Syynä optimismiin nähdään nopeat ja merkittävät elvytystoimet sekä finanssi- että rahapoliittisella puolella, mikä avittaa tuntuvasti talouksia pysymään valmiustilassa, ja todennäköisesti suurimmat vauriot jäävät melko lyhytaikaiseksi, vaikkakin uskomme, että voi mennä jopa 2022 puolelle ennen kuin talousaktiviteetti on saavuttanut kriisin edeltävän tason. Kuukausi oli rahastolle absoluuttisesti ja suhteellisesti hyvä.

Osakeavaruudessamme nähtiin viime kuussa selkeämpiä eroavaisuuksia hintaliikkeissä edeltävään kuukauteen missä melkein kaikkea vain myytiin. Meidän kolmesta keskeisestä teemastamme IT- ja terveydenhuoltoliitännäiset yhtiöt palautuivat erityisen vahvasti. Nämä ovatkin selkeitä rakenteellisia voittajia yhä selkeämmin japanistuvassa maailmassa ja myös vallitsevassa pandemiaympäristössä suhteellisia voittajia. Salkkuyhtiöistä teemojen ympäriltä olemmekin iloksemme saaneet lukea hyvästä suorittamisesta ensimmäisen kvartaalin aikana ja tämä vire odotetaan myös säilyvän hyvänä vallitsevasta tilanteesta riippumatta. Kyseiset yhtiöt (esim. Nexus ja Medios) pystyvät kasvamaan kannattavasti jopa tässä haastavassa ympäristössä, koska ovat johtavassa asemassa melko kapeassa segmentissä, joka nauttii vähäsyklisestä rakenteellisesta kasvusta. Useimmiten meidän yhtiöillämme on vielä aika pieni markkinaosuus tästä mielenkiintoisesta kapeasta markkinasta, vaikkakin ovat siinä usein johtavassa asemassa ja näin ollen pystyvät useimmiten kasvamaan kasvumarkkinaansa nopeammin.

Salkkurakenteeseen, joka nojaa vahvasti yhtiöihin, jotka eivät ainoastaan selviä kriisistä vaan pystyvät selvästi kasvamaan kannattavasti haastavassa ja enenevässä määrin japanistuvassa talousympäristössä, olemmekin hyvin tyytyväisiä. Osuudenomistajillemme toivotamme aurinkoista kevättä ja ennen kaikkea terveyttä.

Tuotot

Historialliset tuotot

Vuoden alusta
0,39%
3 vuotta p.a.
−2,78%
5 vuotta p.a.
-
10 vuotta p.a.
-

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

Tuotto/riski-analyysi

Morningstar
Riskimittari 1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
Volatiliteetti 24,75 18,39 -
Sharpen luku 0,39 −0,15 -

Omistukset

Omaisuuslajit %

Netto
Osakkeet 96,79
Joukkolainat 0,00
Rahamarkkinat 3,21
Muut 0,00

Maajakauma %

30.4.2020

Rahasto
Saksa 86,81
Itävalta 8,47
Luxemburg 4,71

10 suurinta sijoitusta

76,72% osuus rahaston kaikista sijoituksista

  1. MEDIOS AG
    Saksa
    11,73%
  2. DEUTSCHE KONSUM REIT AG
    Saksa
    10,87%
  3. NEXUS AG
    Saksa
    9,83%
  4. SECUNET SECURITY NETWORKS AG
    Saksa
    9,48%
  5. DATAGROUP AG
    Saksa
    7,60%
  6. ADESSO AG
    Saksa
    6,85%
  7. S&T AG
    Itävalta
    6,19%
  8. DEUTSCHE INDUSTRIE REIT AG
    Saksa
    5,50%
  9. CORESTATE CAPITAL HOLDING S.
    Luxemburg
    4,56%
  10. KPS AG
    Saksa
    4,11%

Palkkiot ja kulut

Hallinnointipalkkio 1,20%
Tuottopalkkio 20,00%

20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta 12 kuukauden ajalta päivittäin laskettuna.
Merkintäpalkkio 1,00%
Lunastuspalkkio 1,00%

Minimisijoitukset

Ensimerkintä 100,00
Lisämerkintä 100,00

Salkunhoitajat

Jonas Koivula

Jonas Koivula

Salkunhoitaja
Salkunhoito
Helsinki
+358 50 500 4191
Olli Viitikko

Olli Viitikko

Salkunhoitaja
Salkunhoito
Helsinki
+358 40 450 3741

Dokumentit

Avaintietoesite Mikro Rein
Säännöt Mikro Rein
Taaleri Rahastoesite