Yleiskatsaus

Sijoituspolitiikka

Taaleri Allokaatio 25 on yhdistelmärahasto, jonka sijoitusfilosofia perustuu laajaan kansainväliseen hajautukseen. Rahasto tekee sijoituksia osake- sekä korkomarkkinaan pörssilistattujen erittäin kustannustehokkaiden indeksiosuusrahastojen avulla. Rahasto on Taalerin sijoitusnäkemyksen ilmentymä kulloisessakin markkinatilanteessa. Käytännön toteutus tehdään allokaatiosijoittamiseen parhaiten sopivilla sijoitusinstrumenteilla, pörssilistatuilla indeksituotteilla. Rahaston perussijoitusallokaatiossa 25% sen varoista on sijoitettu osakemarkkinoille.

Arvonkehitys 100 (EUR)

31.12.2019

Riskitaso 4/7

1 = Matalampi riski, matalampi odotettu tuotto
7 = Korkeampi riski, korkeampi odotettu tuotto

ISIN
FI4000062369
Perustamispäivä
15.4.2013
Osuuden arvo
134,20 EUR
16.1.2020
Nettovarat yht. (milj.)
24,44 EUR
31.12.2019

Vertailuindeksi

MSCI All Country World TR Net USD (25%)
EONIA Total Return (7.5%)
Barclays Global Aggregate Total Return (67.5%)

Salkunhoitajan katsaus

Elokuu oli riskille volatiili kuukausi. Elokuu alkoi kauppasodan aiheuttamalla negatiivisuudella, mutta korjasi pikkuhiljaa lähelle Elokuun lähtötasoja loppua kohden.

Suhteellisesti huono elokuu johtui pääosin pitkien korkojen merkittävästä laskusta, joka hyödyttää korkoriskin ottajia. Allokaatiorahastoilla on kroonisesti aktiivinen alipaino korkoriskissä suhteessa vertailukohtaan (Euroalueen valtionlainat). Syyskuussa tilanne on hieman kääntynyt ja näemme, että toistaiseksi korkojen suuri laskuliike on ohi.

Olemme edelleen neutraalissa osakepainossa laskettuamme sitä Elokuun alussa. Näkemys kuitenkin hieman positiivisempi, ja kauppasodan vaikutus on näyttänyt jäävän pieneksi toistaiseksi (talousdatassa mitattuna). Näemme, että riskimarkkinoilla on vielä tuottoja saatavana.

Teemamielessä olemme ruvenneet kääntämään osakesijoituksia arvo-osakkeisiin. Vaihdoimme suurimman osan Euroopan laatuyhtiöt ETF:stä arvoyhtiöt ETF:ään. Samoin vaihdoimme Yhdysvaltojen laajan osake-ETF:n arvoyhtiöt ETF:ään. Perusteena on näkemys parantuvasta taloustilanteesta ja taantumahinnoittelun poistumisesta. Näin ollen näemme, että korot saattavat hieman nousta ja tämä hyödyttää arvoyhtiöitä.

Tuotot

Historialliset tuotot

16.1.2020

Vuoden alusta
0,85%
3 vuotta p.a.
3,29%
5 vuotta p.a.
3,25%
10 vuotta p.a.
-

Tuotto/riski-analyysi

31.12.2019

Morningstar
Riskimittari 1 vuosi 3 vuotta 5 vuotta
Volatiliteetti 4,26 3,90 5,02
Sharpen luku 2,76 0,89 0,75
Positiiviset kuukaudet 10 23 37
Negatiiviset kuukaudet 2 13 23

Omistukset

Omaisuuslajit %

Netto
Osakkeet 26,12
Joukkolainat 72,16
Käteinen 0,96
Muut 0,76

Sektoripainot %

Rahasto
Sykliset 31,14
Perusmateriaalit 3,32
Syklinen kulutus 10,01
Rahoituspalvelut 15,04
Kiinteistöala 2,77
Herkät 46,92
Viestintä 9,73
Energia 4,05
Teollisuus 9,33
Teknologia 23,81
Vakaat 21,94
Ei-syklinen kulutus 7,50
Terveydenhuolto 11,52
Julkishyödykkeet 2,92

Maajakauma %

Rahasto
Yhdysvallat 63,42
Kiina 5,87
Iso-Britannia 4,09
Japani 3,89
Saksa 3,78
Ranska 3,18
Alankomaat 1,95
Taiwan 1,86
Etelä-Korea 1,84
Sveitsi 1,58
Muut 8,53

10 suurinta sijoitusta

86,55% osuus rahaston kaikista sijoituksista

  1. Amundi IS Euro AGG Corporate SRI ETF DR
    Luxemburg
    17,47%
  2. iShares Core S&P 500 ETF USD Acc
    Irlanti
    14,09%
  3. Xtrackers II Euroz Govt Bd ETF 1C
    Luxemburg
    11,63%
  4. Amundi IS BBB EURO Corp Invm Grd ETF-C
    Luxemburg
    11,01%
  5. iShares $ Corp Bond ETF USD Acc
    Irlanti
    9,68%
  6. iShares $ TIPS 0-5 ETF USD Dist
    Irlanti
    6,95%
  7. iShares € High Yield CorpBd ETF EUR Acc
    Irlanti
    6,11%
  8. iShares $ High Yld Corp Bd ETF USD Acc
    Irlanti
    4,02%
  9. iShares JP Morgan $ EM Bond ETF USD Dist
    Irlanti
    3,00%
  10. SPDR® MSCI EM Asia ETF
    Irlanti
    2,60%

Palkkiot ja kulut

Vaihtopalkkio
-
Lunastuspalkkio
1,00%
Merkintäpalkkio
1,00%
Tuottopalkkio
20,00%
Hallinnointipalkkio
0,60%

Minimisijoitukset

Lisämerkintä
100 EUR
Ensimerkintä
100 EUR

Salkunhoitajat

Kai Leppelmeier

Kai Leppelmeier

Salkunhoitaja
Salkunhoito
Helsinki
+358 45 7734 9442
Niko Fagernäs

Niko Fagernäs

Salkunhoitaja
Salkunhoito
Helsinki
+358 44 9818 644
Lassi Järvinen

Lassi Järvinen

Johtaja, allokaatioratkaisut
Salkunhoito
Helsinki
+358 50 376 2434

Dokumentit

Kuukausiraportti
Avaintietoesite
Rahastoesite
Sijoitusrahaston säännöt